Los resultados de la principal empresa del Estado, publicados en su página web, no incluyen las notas a los estados financieros que habitualmente deben acompañar este tipo de informes y que son de importancia para esclarecer los datos.
Por tanto, el análisis que se presenta sólo toma en cuenta una lectura general del documento. Página Siete se comunicó con la oficina de prensa de la petrolera estatal para contar con la explicación de algún ejecutivo, pero hasta el viernes 3 a las 19:00 horas no se obtuvo respuesta alguna.
Según el informe, la utilidad neta (incluye ingresos extraordinarios) de la compañía llegó a 6.767 millones de bolivianos (972,2 millones de dólares), un 0,47% menos que los 6.799 millones de bolivianos (976,8 millones de dólares obtenidos en la gestión 2013.
Este margen es un poco superior con respecto a la utilidad del ejercicio, debido a que se toma en cuenta ingresos extraordinarios, que en el documento no se aclara de dónde provienen (no se dispone de las notas a los estados financieros).
De la lectura del balance se desprende que una de las causas para el descenso de la ganancia del ejercicio en 36,24 % fue la caída de las ventas de exportación de hidrocarburos en 6,2%. El margen que se logró por este negocio fue inferior en 23,2% con relación a 2013.
Un aspecto que llama la atención del informe es que por las ventas de combustible y otros en el mercado interno Yacimientos logró en 2014 un ingreso de 15.605 millones de bolivianos, pero su costo de venta fue de 18.210 millones de bolivianos.
Caen ingresos del gas
Los ingresos percibidos por la exportación de gas natural y otros se redujeron de 48.728 millones de bolivianos, registrados en 2013, a 45.705 millones de bolivianos, en 2014, según el informe oficial. Lo que significa una ganancia menor en 6,2%.
El economista Alberto Bonadona opinó que el menor beneficio obtenido por la venta de hidrocarburos afectó la utilidad del ejercicio que reportó YPFB en 2014.
"La principal causa de la reducción de la utilidad del ejercicio es porque cayó la venta de exportación de gas natural en 3.000 millones de bolivianos. La utilidad del ejercicio también puede apuntar a otros factores, pero en este caso son mínimos”, explicó.
Agregó que las menores ventas son el resultado de la baja del precio del petróleo, que se registra desde hace un año.
El expresidente del Banco Central de Bolivia, Juan Antonio Morales, explicó que en una empresa la utilidad del ejercicio presenta variaciones al alza y a la baja y que tienen que ver con el comportamiento de los ingresos que recibe o bien se debe al aumento de costos de operación (gastos, pagos extras y otros).
"En el caso de YPFB, una empresa que se dedica a la venta de gas natural, sus ingresos están concentrados en este energético y eso significa que cayeron por la baja del precio del petróleo, que se viene dando desde julio del anterior año y eso ha estado afectando”, argumentó.
El precio del petróleo WTI, que se usa de referencia para Bolivia, se cotizaba en 110,6 dólares el barril en julio 2013 y en diciembre de 2014 cerró en 53,27 dólares; es decir, una caída en 51,8%. El viernes el valor del WTI cerró en 58,2 dólares.
El precio del gas que Bolivia le vende a Brasil y Argentina está ligado al precio internacional del crudo. En este caso, el valor de venta al mercado brasileño disminuyó de 9 dólares por millón de BTU (unidad térmica británica) en el primer trimestre de 2013, a 8,5 dólares el cuarto trimestre de 2014. Para Argentina bajó de 10,6 dólares a 10 dólares, en similar período.
Las previsiones
Cotización El Gobierno fijó para este año en 80,36 dólares el precio promedio del barril de petróleo, con los que prevé recibir ingresos de al menos 20.276 millones de bolivianos por hidrocarburos, según el Presupuesto General del Estado (PGE)-2015. Además, calculó un precio promedio de exportación del gas natural de 9,71 dólares el millón de BTU (Unidad Térmica Británica) a Argentina. Como referencia, este último trimestre el país vecino paga 10,02 dólares.
Disminución Los expertos Mauricio Medinacelli y Augusto Vargas anticiparon en enero de este año que el país disminuirá sus ingresos entre 1.400 y 2.000 millones de dólares , si el precio del crudo cae a 60 dólares. Eso a su vez impactará negativamente en la renta petrolera porque las recaudaciones del IDH y regalías bajarán en unos 7.500 millones de bolivianos.
Cotización El Gobierno fijó para este año en 80,36 dólares el precio promedio del barril de petróleo, con los que prevé recibir ingresos de al menos 20.276 millones de bolivianos por hidrocarburos, según el Presupuesto General del Estado (PGE)-2015. Además, calculó un precio promedio de exportación del gas natural de 9,71 dólares el millón de BTU (Unidad Térmica Británica) a Argentina. Como referencia, este último trimestre el país vecino paga 10,02 dólares.
Disminución Los expertos Mauricio Medinacelli y Augusto Vargas anticiparon en enero de este año que el país disminuirá sus ingresos entre 1.400 y 2.000 millones de dólares , si el precio del crudo cae a 60 dólares. Eso a su vez impactará negativamente en la renta petrolera porque las recaudaciones del IDH y regalías bajarán en unos 7.500 millones de bolivianos.
La rentabilidad de la petrolera estatal era superior en los años 70
La rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) de Yacimientos Petrolíferos Fiscales Bolivianos (YPFB) en 2014 fue de 11,49%, una cifra menor al 13,28% obtenido en 2013, según los estados financieros de la compañía publicados en su página web.
Un análisis de las cifras publicadas en el libro YPFB entre nacionalistas y liberales, ¿capitalización? del economista Augusto Vargas, revela que el ROE de la compañía en 1974 había llegado a 43,90%, en 1975 a 18,45% y en 1976 a 21,16%.
Se toman en cuenta esos años porque coinciden con el boom de los precios internacionales del petróleo.
Este índice mide el rendimiento de la empresa con respecto al patrimonio que posee. Mientras mayor sea el ROE más rentable es considerada la compañía porque genera más utilidades con un menor uso del capital invertido por los accionistas y el dinero que ha generado.
La rentabilidad sobre activos (ROA) de YPFB Corporación en 2014 alcanzó a 6,80%. En 1974 fue de 20,06%, al año siguiente de 9,53% y en 1976 de 10,62%, de acuerdo con el citado texto de Vargas.
Mientras mayor sea el ROA más rentable es considerada la empresa, pues genera más utilidades con menos recursos.
Los precios del petróleo se dispararon luego de la crisis desatada en 1973, cuando la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) decidió frenar los envíos a los países del occidente, que apoyaron a Israel en la guerra de Yom Kippur sostenida contra Siria y Egipto.
Bolivia obtuvo buenos ingresos por el petróleo vendido.
Un análisis de las cifras publicadas en el libro YPFB entre nacionalistas y liberales, ¿capitalización? del economista Augusto Vargas, revela que el ROE de la compañía en 1974 había llegado a 43,90%, en 1975 a 18,45% y en 1976 a 21,16%.
Se toman en cuenta esos años porque coinciden con el boom de los precios internacionales del petróleo.
Este índice mide el rendimiento de la empresa con respecto al patrimonio que posee. Mientras mayor sea el ROE más rentable es considerada la compañía porque genera más utilidades con un menor uso del capital invertido por los accionistas y el dinero que ha generado.
La rentabilidad sobre activos (ROA) de YPFB Corporación en 2014 alcanzó a 6,80%. En 1974 fue de 20,06%, al año siguiente de 9,53% y en 1976 de 10,62%, de acuerdo con el citado texto de Vargas.
Mientras mayor sea el ROA más rentable es considerada la empresa, pues genera más utilidades con menos recursos.
Los precios del petróleo se dispararon luego de la crisis desatada en 1973, cuando la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) decidió frenar los envíos a los países del occidente, que apoyaron a Israel en la guerra de Yom Kippur sostenida contra Siria y Egipto.
Bolivia obtuvo buenos ingresos por el petróleo vendido.
Fuente: periódico "Página Siete"
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