Impacto en el gas natural
Examinemos el impacto sobre los precios de gas natural en los diferentes marcadores de precios (Hubs) más conocidos del planeta. El JKM, marcador de precio para Japón, se precipitó de 12,14 a 7,35 dólares por millón de BTU de junio de 2014 a junio de 2015 (39%). Este marcador está directamente vinculado a una cesta de petróleos.
El NPB, que es el marcador de precio de gas natural en Inglaterra, subió de 6,68 a 6,75 dólares por millón de BTU en el mismo periodo (1,05%). Sin embargo, el NBP no es afectado debido a la existencia de competencia de gas con gas.
El Henry Hub, marcador de precio de gas natural en Estados Unidos, cayó de 4,59 a 2,78 dólares por millón de BTU (39%). En este Hub hay también competencia de gas con gas y la caída se debe a una robusta sobreoferta por más producción de shale gas.
Las plataformas activas de perforación para desarrollar shales en Estados Unidos cayeron de 1,863 a 861 (54%) de junio de 2014 a junio de 2015. La producción de shale oil en Estados Unidos comenzó a desplomarse por esta reducción de plataformas activas y de un pico de 4,2 millones de barriles por día (MMBPD) en junio de 2014 se redujo a 3,58 MMBPD en junio de 2015.
Por el contrario, la producción de shale gas en Estados Unidos continuó su ritmo ascendente. De junio de 2014 a junio de 2015 se incrementó de 36,11 a 40,91 billones de pies cúbicos por día (13%). Esto nos debe dejar muy clara la idea de que los shales son propicios hacia el shale gas y el shale oil; son sólo de ventanas ricas en petróleo y con bastante gas asociado.
Empresas golpeadas
Las empresas con reservas y producción de petróleo a nivel global también sufrieron profundos golpes en el valor de sus acciones. Entre las principales de Latinoamérica que cotizan en la Bolsa de Nueva York están Ecopetrol y Pacific Rubiales, cuyas acciones se derrumbaron en 63% y 85%, respectivamente (junio de 2014 a junio de 2015).
Ambas empresas habían invertido e incrementado sustancialmente su producción de petróleo en Colombia y sintieron muy fuerte el impacto de la caída de los precios.
Las acciones de Petrobras, que ya estaban en picada por su deficiente manejo corporativo y la galopante corrupción, se ensombrecieron aun más por la caída de los precios de petróleo, desplomándose en un 48%. Las de YPF de Argentina cayeron menos, en 16%, debido a que el Gobierno decidió sostener precios elevados en el mercado interno en ese país.
Los precios de gas de exportación de Bolivia a Brasil y Argentina, que están vinculados al precio de los derivados del petróleo, también ya fueron impactados en el periodo estudiado. De junio de 2014 a junio de 2015, los precios para la exportación a Brasil se redujeron de 8,75 a 6,45 dólares por millón de BTU (MMBTU), es decir en 26%; y para Argentina cayeron mucho más, pasando de 10,14 a 6,43 dólares por MMBTU (37%).
Incremento de producción
A pesar de la prolongada caída de precios de los últimos 12 meses, varios países incrementaron su producción, entre ellos Canadá (petróleo bituminoso), Brasil (Presal), Irán, China y Arabia Saudita y otros. La producción total se incrementó en cerca de dos millones de BPD fruto de decisiones geopolíticas y de inversiones y desarrollos iniciados hace más de media década.
Por ésta y otras razones, se estima que la producción seguirá creciendo en algunos países por lo menos por dos a tres años más (excepto en Estados Unidos). Sin embargo, diversos proyectos, principalmente en aguas profundas, ultraprofundas y de shale oil, que estaban por arrancar en su fase exploratoria o de desarrollo, han sido recortados y la mengua en producción la observaremos mucho más adelante.
China y los BRICS no dan señales aún que permitan avizorar un crecimiento económico sostenido. Estados Unidos y Europa son economías que están aún en recuperación. Esto nos señala que la demanda de petróleo no está siendo estimulada todavía. Por lo anterior, todo indica que tendremos un mercado sobreofertado al menos por un par de años más y con precios de petróleo que no superarán fácilmente la barrera de los 60 a 70 $us/Bbl.
* Actual socio director de Gas Energy y Drillinginfo.
El regreso del petróleo iraní al mercado influye en el mercado
¿Cuánto más pueden caer los precios del petróleo?
¿Cuánto más pueden caer los precios del petróleo?
Los precios internacionales del petróleo pueden caer todavía más ante el regreso de los barriles de Irán al mercado en el mediano plazo, que se sumarán a la sobreoferta del combustible, y las dudas sobre la economía de China, uno de los principales consumidores de esta materia prima.
A las perspectivas de crecimiento más débil en la economía mundial se suma el reciente acuerdo nuclear entre Estados Unidos e Irán, que al levantar las sanciones podría implicar un mayor flujo de petróleo iraní al mercado, generando precios más débiles para los hidrocarburos.
El petróleo ha sufrido fuertes correcciones en las últimas semanas, hasta el punto de registrar en julio una caída del 21%, que ha sido la peor caída mensual en la cotización del crudo en lo que va de 2015.
Tal es la situación, que los analistas no esperan un rebote en los precios del petróleo hasta el segundo trimestre de 2016. Según la consultora Barclays, hasta ese momento el crudo no alcanzará los 66 dólares.
Sin embargo, por ahora la producción de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) no cede en sus niveles de producción, y registró en julio su mayor nivel de producción de crudo desde 1997, según las estadísticas que hay.
Las exportaciones de crudo de Irán habían disminuido en cerca de 1,1 millones de barriles diarios desde la imposición de las duras sanciones en 2012. Esa producción corresponde a un nivel similar al de la producción de Dakota del Norte, Estados Unidos.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) prevé que la economía de Irán crecerá este año menos de un 0,6%; y el déficit presupuestario de su Gobierno, presente desde 2012, seguirá aumentando hasta 2020. Pero cada barril adicional vendido por Irán aporta más liquidez y, aunque sea a 50 dólares, Irán obtiene beneficios de más de 40 dólares sobre cada barril que vende. Eso es lo que hace que el levantamiento de las sanciones acabe con las esperanzas de un gran repunte de los precios
Los precios están en mínimos de varios años y se cree que el WTI puede irse a 43,50 $us/Bbl y de ahí a los 42 $us/Bbl.
Además de Irán y China, la apreciación global del dólar, que encarece a los commodities (materias primas) denominados en esa divisa, y la sobreoferta que generó la revolución energética de Estados Unidos, aumentan la presión sobre los petroprecios.
El presidente de EEUU, Barack Obama, sostiene que la votación en el Congreso de su país sobre el pacto con Irán es inminente y lo calificó como el acuerdo más importante en la política exterior de EEUU desde la guerra de Irak.
A las perspectivas de crecimiento más débil en la economía mundial se suma el reciente acuerdo nuclear entre Estados Unidos e Irán, que al levantar las sanciones podría implicar un mayor flujo de petróleo iraní al mercado, generando precios más débiles para los hidrocarburos.
El petróleo ha sufrido fuertes correcciones en las últimas semanas, hasta el punto de registrar en julio una caída del 21%, que ha sido la peor caída mensual en la cotización del crudo en lo que va de 2015.
Tal es la situación, que los analistas no esperan un rebote en los precios del petróleo hasta el segundo trimestre de 2016. Según la consultora Barclays, hasta ese momento el crudo no alcanzará los 66 dólares.
Sin embargo, por ahora la producción de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) no cede en sus niveles de producción, y registró en julio su mayor nivel de producción de crudo desde 1997, según las estadísticas que hay.
Las exportaciones de crudo de Irán habían disminuido en cerca de 1,1 millones de barriles diarios desde la imposición de las duras sanciones en 2012. Esa producción corresponde a un nivel similar al de la producción de Dakota del Norte, Estados Unidos.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) prevé que la economía de Irán crecerá este año menos de un 0,6%; y el déficit presupuestario de su Gobierno, presente desde 2012, seguirá aumentando hasta 2020. Pero cada barril adicional vendido por Irán aporta más liquidez y, aunque sea a 50 dólares, Irán obtiene beneficios de más de 40 dólares sobre cada barril que vende. Eso es lo que hace que el levantamiento de las sanciones acabe con las esperanzas de un gran repunte de los precios
Los precios están en mínimos de varios años y se cree que el WTI puede irse a 43,50 $us/Bbl y de ahí a los 42 $us/Bbl.
Además de Irán y China, la apreciación global del dólar, que encarece a los commodities (materias primas) denominados en esa divisa, y la sobreoferta que generó la revolución energética de Estados Unidos, aumentan la presión sobre los petroprecios.
El presidente de EEUU, Barack Obama, sostiene que la votación en el Congreso de su país sobre el pacto con Irán es inminente y lo calificó como el acuerdo más importante en la política exterior de EEUU desde la guerra de Irak.
El Henry Hub cayó de 4,59 a 2,78 dólares por millón de BTU (39%). En este Hub la caída se debe a la gran sobreoferta de shale gas.
1.002
plataformas
de desarrollo de shale oil en EEUU pararon desde junio de 2014.
plataformas
de desarrollo de shale oil en EEUU pararon desde junio de 2014.
La producción de shale gas en Estados Unidos siguió ascendiendo. De junio de 2014 a junio de 2015 se incrementó en 13%.
70
dólares
por barril, máximo, es la previsión hasta dentro de dos años.
dólares
por barril, máximo, es la previsión hasta dentro de dos años.
Pese a la caída de los últimos 12 meses, Canadá, Brasil, Irán, China y Arabia Saudita y otros incrementaron su producción.
48%
de caída
sufrieron las acciones de la brasileña Petrobras en bolsa,
de caída
sufrieron las acciones de la brasileña Petrobras en bolsa,
Desde junio de 2014, los precios del gas exportado a Brasil se redujeron de 8,75 a 6,45 dólares por millón de BTU, es decir en 26%.
Fuente: periódico "Página Siete"
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